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山东省进入创业板上市公司投资价值评估模型研究

更新时间:2009-03-28

引言

创业创新是社会发展的不竭动力,当前我国大力提倡“大众创业,万众创新”,国家在鼓励创新的同时,也建设不少创业平台、孵化基地。证券市场中的创业板在完善和促使“大众创业,万众创新”的制度环境和社会氛围中起到不可替代的作用,形成支持创业、助推发展的社会基础和市场内生力量。创业板作为知识与资本结合的平台,一方面为大量创业型公司的进一步发展提供融资渠道,另一方面也更好地为促进新旧动能转换和创新驱动发展提供资本保障。

大型的上市公司有着稳健的经营模式和治理结构,而创业板公司多为中小型公司,处于经营发展的中前期阶段,有着经营治理结构不完善、发展不确定因素多、进入资本市场门槛低的问题,会给投资者带来较高的风险[1-2]。因此,可以根据创业板公司的财务资料创建有效的投资价值评估模型,从而对创业板公司做出综合评价,使投资者形成科学合理的投资决策。

张栋认为,发展休闲农业和乡村旅游,必须立足地方和民族的历史地理,要保护农业文化遗产,对传统农业的耕作技术、生产工具等实施全面保护;要传承农耕文明,多种形式挖掘利用展示乡土文化、民俗文化等。要以文铸魂,匠心创意,讲好那山那水那人那事,勾勒最神往的故乡,书写最动人的乡愁,让游客魂牵梦萦。

本文以山东省进入创业板的公司为研究样本,用主成分分析法对相关公司的财务指标进行了转换分析,建立投资价值评估模型,并依据评估模型对这些公司进行评价。

1 构建评估模型思路和方法

1.1 建模思路

建立投资评价模型思路为:先以山东省进入创业板的上市公司对外公布的2016年度财务报告为基础,选出适合做评价分析的财务评价指标;然后通过SPSS软件对选出的财务指标进行分析处理,建立起投资价值评估模型。具体操作步骤为:

(1)将财务数据进行标准化,消除变量之间数量和维度上的差异;

(2)构造相关系数矩阵,并由此求出特征值及方差贡献率。继而根据方差贡献率确定出主成分。

(3)根据识别出的主成分,运用系统聚类方法构建投资价值评估模型。

你回去吧,我不要你护理,宇文明年高考,回去照顾宇文。他不想和何美宁争,知道何美宁是为他好,也知道何美宁是不可能理解他的,于是,他转换了话题。

作为中国经济大省,山东拥有为数众多的上市公司,但在创业板上市的公司比例较低。截至2017年7月22日,全国共有669家公司在创业板上市,山东省有27家,占比4%。比例虽低,但多数公司为新产业新业态,符合山东省新旧动能转换和促进经济转型升级提质增效的发展目标,对山东省进入创业板的公司进行投资价值的评估,客观上可以反映出山东省经济发展的状况,也可以为投资者投资相关公司提供指南。

1.2 主要分析方法

由上表可得出:

A2=0.11M1+0.003M2-0.035M3+0.065M4+0.02M5+0.066M6+0.016M7-0.008M8+0.041M9-0.069M10-0.02M11-0.069M12-0.061M13-0.054M14+0.241M15-0.206M16+0.332M17 +0.351M18

实际上,近年来女性力量在不断崛起。自1971年,莎拉·墨菲·斯蒂芬(Sarah Morphew Stephen)通过MW考试成为第一位女性葡萄酒大师,如今40多年过去了,MW世界里已有近三分之一是女性,今年出现的10位葡萄酒大师里,其中有6位是女性。有意思的是,目前常驻香港的三位MW均为女性,截止发刊时获悉,马上又有一位原本定居在英国的华裔女大师Jennifer Docherty MW这是巧合?Sarah也曾以为这是巧合,但如今,她的想法悄然改变。这一年,Sarah经历什么样的心路历程?《Sarah Heller MW: 成为葡萄酒大师及母亲的一年》告诉你答案。

首先对上面所收集的各种指标数据利用SPSS软件进行标准化整理,以便后面研究数据的统一,避免因为前后数据不一致造成的不必要的误差。然后对标准化后的数据作为下面计算的原始变量,通过SPSS软件求其相关系数矩阵[6-7],结果见表2。

2 相关数据的来源

(4)运用所建立的价值评估模型对山东省创业板公司进行评价,并验证模型的有效性[3]

2.1 财务评价指标选取

上市公司财务报告的财务指标有7大类80多个指标,在这7大类中有5个类别能全面的反映出公司经营获利状况,分别为:每股指数、盈利指数、增长指数、经营指数和偿债能力指标。在这5类指标中,分别获取与建立评估模型相关的指标,具体如下:

每股收益(M1)、每股净资产(M2)、每股资本公积金(M3)、每股未分配利润(M4);

主营业务利润率(M5)、总资产净利润率(M6)、成本费用利润率(M7)、资产报酬率(M8);

主营业收入增长率(M9)、净资产增长率(M10)、总资产增长率(M11);

应收账款周转率(M12)、存货周转率(M13)、固定资产周转率(M14)、股东权益周转率(M15);

流动比率(M16)、产权比率(M17)、资产负债率(M18)。

传统电气设备的控制技术,需要安装相关配套设备以及软件,整个安装过程非常复杂,一方面考验安装人员的技术和能力,另外一方面也影响着矿山生产的进度。应用PLC控制技术,在安装过程中,只需要根据安装提示进行,过程非常快捷。因为PLC控制技术本身的先进性和优良性,就能够降低PLC控制技术在运行之中所发生的各种故障,从而尽量降低发生问题的可能性,便于后期维护和保养。PLC技术无论是在安装上,还是在后期维护上,都具有传统控制技术所不具有的优点和长处。

近年研究表明卵巢癌中存在着错配修复(MMR)基因突变[4],错配修复基因缺陷可能是卵巢癌发生的重要机制之一[5]。DNA错配修复系统是进化上高度保守的生化通路,涉及多种蛋白质,在DNA复制、遗传重组或受到化学或物理损伤时起到识别和修复不匹配碱基的作用[6]。据报道,存在MMR基因缺陷的结直肠癌患者往往有着更长的总生存期(OS)[7-8],最新研究发现免疫检查点抑制剂PD-1单抗可应用于存在MMR基因缺陷的结直肠癌等实体肿瘤中[9],其在卵巢癌中的应用前景值得进一步探究。

2.2 获得研究用财务指标数据

A3=0.084M1-0.081M2-0.102M3-0.043M4+0.36M5+0.282M6+0.265M7+0.15M8+0.012M9-0.01M10+0.053M11-0.056M12-0.265M13 +0.038M14 -0.009M15+0.039M16 +0.07M17 +0.103M18

表1 山东省进入创业板公司财务数据(节选)

  

序号公司名称每股指标每股收益(M1)每股未分配利润(M4)盈利指标主营业务利润率(M5)资产报酬率(M8)成长指标主营业务收入增长率(M9)总资产增长率(M11)运营指标应收账款周转率(M12)股东权益周转率(M15)偿债指标流动比率(M16)资产负债率(M18)1英科医疗1.182.243624.056820.503818.545244.78466.38861.28180.828153.98662中孚信息0.790.887170.866826.31774.0094-4.46964.83480.88342.925634.67683正海生物0.761.077192.106727.423417.552129.34034.80760.65569.498111.9544赛托生物1.264.191632.635820.3744-14.954511.68495.59541.02422.247835.59165天能重工2.66746.18934.841811.7687-5.116147.64652.43080.83833.950122.18226神思电子0.12880.866929.68168.948-20.00611.93863.54160.68694.12120.02887金雷风电1.824.450943.20216.2417-3.766867.97752.78610.52725.470612.5038鲁亿通0.231.567429.49899.4709-25.7345.59190.93610.51972.876126.03149康跃科技0.030.662431.177616.666722.80547.69732.38090.64631.208151.493710联创互联0.360.578221.0184.7547141.6535104.08232.31330.81442.077420.3783

3 建立投资价值评估模型

3.1 数据整理

通过对部分连接结合梁PCB的结合面滑移测试,得到了该试验梁车辆速度与结合面最大滑移值的关系曲线,见图10。

表2 相关系数矩阵(节选)

  

项目Zscore(每股收益)Zscore(每股未分配利润)Zscore(主营业务利润率)Zscore(资产报酬率)Zscore(主营业务收入增长率)Zscore(总资产增长率)Zscore(应收账款周转率)Zscore(股东权益周转率)Zscore(流动比率)Zscore(资产负债率)Zscore(每股收益)10.8920.2880.21-0.0440.2940.1150.0830.141-0.105Zscore(每股未分配利润)0.89210.0460.132-0.2660.1150.197-0.0230.128-0.201Zscore(主营业务利润率)0.2880.04610.3540.0320.153-0.065-0.2090.539-0.255Zscore(资产报酬率)0.210.1320.3541-0.153-0.3440.6510.240.040.004Zscore(主营业务收入增长率)-0.044-0.2660.032-0.15310.667-0.0970.407-0.1310.291Zscore(总资产增长率)0.2940.1150.153-0.3440.6671-0.275-0.0150.092-0.035Zscore(应收账款周转率)0.1150.197-0.0650.651-0.097-0.27510.2020.027-0.067Zscore(股东权益周转率)0.083-0.023-0.2090.240.407-0.0150.2021-0.4380.707Zscore(流动比率)0.1410.1280.5390.04-0.1310.0920.027-0.4381-0.784Zscore(资产负债率)-0.105-0.201-0.2550.0040.291-0.035-0.0670.707-0.7841

从相关系数矩阵表中的数据可以看到,每股收益与每股净资产、每股未分配利润,每股净资产与每股未分配利润,总资产净利润率与成本费用利润率,产权比率和资产负债率之间有着较大的相关性,说明了这些指标之间在某些关系之间的信息存在着重合。

初始特征值描述初始因子值的情况。通过表3可以看到,序号1的特征值为5.547,解释了原有18个变量总方差的30.817%。序号1至序号6的特征值累计方差贡献率为89.136%,并且只有它们的取值大于1。结果表明,前6个共同因子包含了这18个变量的主要信息,前6个因子可以作为反映原始评价指标的主要因子。

同时,因子提取后和旋转后对因子方差解释情况可以看出,它们都支持选择6个公共因子作为主要因子。

通过特征值、方差贡献率、累计方差贡献率的数据可以得出,提取的特征值不小于1的有6个成分,因而在18个指标中选择这6个成分作为主成分。6个成分的累计方差贡献率为89.136%,也可理解为6个主成分可以解释18个原始变量所包含89.136%的信息,并提供了足够的原始数据信息,从而对山东省创业板上市公司的财务状况能够比较完整地反映出来。

表3 特征值、方差贡献率、累计方差贡献率

  

序号初始特征值总计方差百分比累积%提取载荷平方和总计方差百分比累积%旋转载荷平方和总计方差百分比累积%15.54730.81730.8175.54730.81730.8174.09822.76822.76823.30918.38249.1993.30918.38249.1993.23817.99140.75932.57414.30163.52.57414.30163.53.07217.06757.82642.31512.85976.3592.31512.85976.3592.3913.27571.10251.2516.95283.3111.2516.95283.3112.01111.17182.27261.0485.82589.1361.0485.82589.1361.2356.86489.13670.6953.86292.99880.3842.13195.12990.2521.40196.53100.2151.19497.724110.1330.74198.465120.1140.63199.096130.0660.36599.46140.0490.27199.732150.0240.13499.866160.0140.07899.944170.010.05599.9991800.001100

提取方法:主成分分析。

表4 成分矩阵a

  

指标123456Zscore(每股收益)0.8190.3780.25-0.249-0.1920.049Zscore(每股净资产)0.7960.399-0.085-0.424-0.0210.097Zscore(每股资本公积金)0.7710.457-0.212-0.3240.0680.035Zscore(每股未分配利润)0.7220.2740.129-0.534-0.1530.185Zscore(主营业务利润率)0.531-0.3420.3110.544-0.234-0.181Zscore(总资产净利润率)0.668-0.0440.5870.307-0.072-0.103Zscore(成本费用利润率)0.784-0.1380.2730.43-0.1240.013Zscore(资产报酬率)0.143-0.2410.831-0.1380.187-0.304Zscore(主营业务收入增长率)-0.040.594-0.0140.6370.324-0.057Zscore(净资产增长率)0.6370.478-0.3870.1610.181-0.267

续表4

  

指标123456Zscore(总资产增长率)0.4050.571-0.3390.4740.131-0.242Zscore(应收账款周转率)0.046-0.1320.607-0.3750.38-0.12Zscore(存货周转率)-0.1990.3110.2190.0390.6850.34Zscore(固定资产周转率)0.36-0.2080.0750.401-0.0780.722Zscore(股东权益周转率)-0.3310.6010.5950.0760.0910.161Zscore(流动比率)0.57-0.563-0.1090.2710.1930.201Zscore(产权比率)-0.5030.6550.2350.209-0.3240.123Zscore(资产负债率)-0.5780.5950.360.081-0.3880.002

提取方法:主成分分析。a 已提取 6 个成分。

成分矩阵是因子分析的核心内容。通过载荷系数大小可以分析不同公共因子所反映主要指标的区别。从表4可以得出,部分因子具有很好的解释能力,但是仍有部分指标不能很好解释,例如“主营业务利润率”“总资产净利润率”等指标在6个因子的载荷系数区未显示出较大区分度。因此需要进一步采用因子旋转方法对因子载荷系数向0或1两个方向分化,使因子大的载荷更大,因子小的载荷更小,这样使结果更具可解释性。

表5 旋转后的成分矩阵a

  

指标123456Zscore(每股收益)0.9060.0660.3730.0540.0970.022Zscore(每股净资产)0.977-0.1370.0350.12400.015Zscore(每股资本公积金)0.914-0.176-0.0180.297-0.056-0.013Zscore(每股未分配利润)0.952-0.0430.098-0.1590.0950.057Zscore(主营业务利润率)-0.051-0.1950.9120.056-0.0160.046Zscore(总资产净利润率)0.286-0.0090.8350.1090.3160.111Zscore(成本费用利润率)0.29-0.2190.8350.170.0150.227Zscore(资产报酬率)-0.010.0330.43-0.2160.809-0.167Zscore(主营业务收入增长率)-0.1430.3370.0610.84-0.0010.162Zscore(净资产增长率)0.525-0.2110.1060.72-0.195-0.159Zscore(总资产增长率)0.250.0240.1690.853-0.283-0.082Zscore(应收账款周转率)0.093-0.0310.014-0.1950.797-0.064Zscore(存货周转率)-0.0680.165-0.3820.3610.5060.455Zscore(固定资产周转率)0.068-0.1190.366-0.066-0.1920.82Zscore(股东权益周转率)-0.0050.798-0.0670.1640.4050.18Zscore(流动比率)0.021-0.6990.4080.022-0.0230.386Zscore(产权比率)-0.1180.916-0.0980.122-0.1460.037Zscore(资产负债率)-0.1420.965-0.084-0.028-0.042-0.116

提取方法:主成分分析。旋转方法:Kaiser 标准化最大方差法。a 旋转在12次迭代后已收敛。

由实施旋转后的成分矩阵可以看到,第一主因子在“每股净资产”指标上系数最大(0.977),该变量反映公司投资者获利能力的情况;第二主因子在“资产负债率”指标上系数最大(0.965),该变量反映经营偿债能力情况;第三主因子在“主营业务利润率”上的系数最大(0.912),该变量反映经营获利能力情况;第四主因子在“总资产增长率”上的系数最大(0.853),该变量反映经营发展能力情况;第五主因子在“资产报酬率”上的系数最大(0.809),该变量反映经营收益能力情况;第六主因子在“固定资产周转率”上的系数最大(0.82),该变量反映经营营运能力情况。用A1A2A3A4A5A6分别代替六个主因子变量,即A1为投资者获利能力、A2为经营偿债能力、A3为经营获利能力、A4为经营发展能力、A5为经营收益能力、A6为经营营运能力。

3.2 构造上市公司投资价值评估模型

利用6个主成分作线性组合,并以每个主成分的旋转方差贡献率作为权数构造上市公司投资价值评估模型:

并非巧合。实际上,是我们都感觉到了“时间意识”对于文学、对于作家的核心意义。我们可以从不同的向度去讨论它,文本内部的故事时间、叙事时间、生命感,作家身处的客观时间,作为文学传统的时间,被政治历史所划分的时间,等等。

Y=0.228A1+0.180A2+0.171A3+0.133A4+0.112 A5+0.069A6

式中A1A6的通过SPSS软件中的转换计算得出结果见表6。

表6 主成分系数表

  

指标123456M1(每股收益)0.2360.110.084-0.081-0.011-0.002M2(每股净资产)0.2650.003-0.081-0.03-0.0070.034M3(每股资本公积金)0.23-0.035-0.1020.066-0.0020M4(每股未分配利润)0.2870.065-0.043-0.173-0.0110.084M5(主营业务利润率)-0.0990.020.360.007-0.059-0.103M6(总资产净利润率)0.0030.0660.2820.0250.109-0.028M7(成本费用利润率)00.0160.2650.024-0.0330.071M8(资产报酬率)-0.046-0.0080.1500.387-0.212M9(主营业务收入增长率)-0.1080.0410.0120.390.0830.074M10(净资产增长率)0.057-0.096-0.010.311-0.007-0.194M11(总资产增长率)-0.021-0.020.0530.361-0.059-0.146M12(应收账款周转率)0.013-0.069-0.0560.0160.421-0.06M13(存货周转率)-0.02-0.061-0.2650.2290.3450.421M14(固定资产周转率)0.0330.0540.038-0.138-0.160.683M15(股东权益周转率)0.030.241-0.0090.0470.170.173M16(流动比率)-0.055-0.2060.0390.0310.0180.26M17(产权比率)0.0260.3320.07-0.043-0.1490.067M18(资产负债率)0.0270.3510.103-0.095-0.113-0.061

目前,有80多个财务指标反映了一家公司的营业收支情况,如何选择最佳的公司财务状况指标等众多指标成为本文的关键。如果对这80多个指标逐个进行分析,无疑会使分析变得复杂,所以需要遴选出几个有代表性的指标充分反映创业板公司经营收支状况,使复杂的问题简单化。

A1=0.236M1+0.265M2+0.23M3+0.287M4-0.099M5+0.003M6-0.046M8-0.108M9+0.057M10-0.021M11+0.013M12-0.02M13+0.033M14+0.03M15-0.055M16+0.026M17 +0.027M18

主成分分析法利用降维的思想,将众多的原始的变量转化为几个关键变量,同时让原始变量的信息尽可能完整地反映出来,通过对关键变量的线性组合的研究,对相关数据进行科学合理的评价。使用主成分分析法构造出评估模型可以比较完整地反映出公司经营的概况,为相关方提供准确的评价[4-5]。然而,如何对指标进行有效地加权,如何合理地分配权数,如何对权数进行科学合理而又全面的分析,都会对这些公司的投资价值产生极大地影响。

首先,缺乏合格的翻译人员。西方的文化与中国背景差别很大,存在很大的语言障碍,我们需要中国人翻译成不同的语言给不同的外国人看。因此,图书出版企业需要保持出口品牌的高品质的书籍,要求中国人一个简单的翻译成外文,也是这本书的精神内涵的翻译不丢失,就需要翻译人员拥有对外语有较高的知识,还要很好的语言学,文学,社会学素养,还要精通每个国家的阅读习惯,宗教等。从事实中证明了一点,缺乏合格的翻译人员是造成图书出口现状的重要原因之一。

本文选择在创业板上市的山东省公司为研究对象,以这27家上市公司为样本,获得486个原始观测值。本文从巨潮网获得原始财务数据,并在原始财务报告基础上手工整理,计算得到研究所需相关财务指标的数据。由于篇幅所限本文仅列出十家上市公司信息和部分财务指标,具体节选如下。

同期稍后,王世贞斥何良俊之论大谬,认为《拜月亭》“中间虽有一二佳曲,然无词家大学问,一短也;既无风情,又无裨风教,二短也;歌演终场,不能使人堕泪,三短也”[17](P34)。从王世贞的观察视角来看,他比何良俊更开阔:何氏基本上只是从“本色”“当行”的审美标准出发进行作品比对,而王氏则从戏曲撰写中“词家大学问”的典范性、审美的“风情”与“风教”结合度、情节的感人程度等三个方面进行综合权衡,认为《拜月亭》在这些方面皆不出色,难与《琵琶记》相比。

A4=-0.081M1-0.03M2+0.066M3-0.173M4+0.007M5+0.025M6+0.024M7+0.39M9+0.311M10+0.361M11+0.016M12+0.229M13-0.138M14+0.047M15+0.031M16-0.043M17 -0.095 M18

A5=-0.011M1-0.007M2-0.002M3-0.011M4-0.059M5+0.109M6-0.033M7+0.387M8+0.083M9-0.007M10-0.059M11+0.421M12+0.345M13-0.16M14+0.17M15 +0.018M16 -0.149M17 -0.113M18

A6=-0.002M1+0.034M2+0.084M4-0.103M5-0.028M6+0.071M7-0.212M8+0.074M9-0.194M10-0.146M11-0.06M12+0.421M13+0.683M14+0.173M15 +0.26M16+0.067M17 -0.061M18

矿体品位:对资源量最大的品位区间为1.5~3.0×10-6,占总量63%;其次为5.5~8.5×10-6,占总量22%。各品位区间出现频率1.5~3.0×10-6为51%,5.5~8.5×10-6为22%,出现频数较大的品位对应贡献了最大的资源量,显示资源量与品位具有明显的正相关关系(图2F)。

《玉米人》一书由六个故事组成,前四个故事写印第安部落的萤火虫法师对殖民者诅咒的一一兑现,后两个故事讲述瞎子戈约和邮差尼丘漫漫寻妻之路。全书没有明确的线索贯穿始终,故事之间的时空概念模糊,每个故事都是发生在一个想象与现实不断交织在一起的世界中。阿斯图里亚斯颠覆传统小说写作的结构,用模糊的时间观念以及独特的想象,从《波波儿·乌》中获取灵感在《玉米人》中构建了一个能从视觉、听觉、嗅觉全方位感受的独立于具体时间之外的玛雅世界。通过发生在这个神话与现实交织的世界中的六个故事,作者试图为生活在水深火热中的危地马拉人民探索一条能在精神上得到解脱的道路——重拾危地马拉精神。

4 山东省进入创业板公司投资价值综合评价

4.1 计算公司投资价值综合得分

将这27家样本公司的原始财务数据代入上文所构建的投资价值评估模型中,即可得到每家公司各主成分和综合投资价值的得分值,具体结果见表7(篇幅所限,本文仅列出排名前十的公司信息)。

表7 山东进入创业板公司投资价值综合得分(节选)

  

序号名称A1排名A2排名A3排名A4排名A5排名A6排名A排名1天能重工3.87111.22440.4058-0.25015-0.54619-0.318151.05612阳谷华泰-0.404151.26832.65810.1838-0.02212-0.591210.57223康跃科技-0.643220.018130.292103.44310.9264-0.479200.43534特锐德-0.389140.8575-0.139131.37430.60881.03430.36445美晨科技-0.21313-0.631190.86050.045112.78010.04780.30656正海生物-0.653231.32521.8172-0.46319-0.33315-0.057120.29767英科医疗0.81740.52670.9654-1.00725-1.839270.88940.16778精准信息-0.914273.0091-0.33916-0.06613-0.55120-1.035270.13389联创互联0.03690.7146-0.34917-0.304160.8785-0.280140.115910华仁药业-0.70625-0.773211.63630.1927-0.287140.72350.02310

4.2 综合得分分析

从综合评分A值来看,评分大于的0的样本为11家,占样本总量的40.74%。这意味着近半数的上市公司具有良好的潜在投资价值。

(1)这些公司A2(经营偿债能力主成分因素)评分大部分为正并且排名靠前,说明具有较强的抵御债务风险能力,不会因为债务影响公司的经营运作。

(2)这些公司A3(经营获利能力主成分因素)评分大部分为正且排名靠前,说明具有较好的资本保值增值能力,能够为公司高效的资产管理提供有力保障。

但通过观察原始数据发现,其他经营指标分布较为分散且评分负值比例较高,也说明了大部分公司经营效益不高,管理水平有待加强,未能出现经营效益好、管理水平高、发展潜力大的创业板企业。此外,投资者获利能力不足,导致股东投入的单位资本所获收益水平较低,不利于进一步扩股增资,增加从投资市场获得资金,影响了公司的扩大发展。

5 结论

根据综合评分结果看,排名靠前的公司多为新兴产业,正好与山东省开展新旧动能转换工程中要求的做优做强做大的产业标准相一致,在未来的发展中具有做强做大的潜质。同时也可以看出山东省进入创业板的上市公司自身在经营管理、获得效益、获取投资等方面还存在很大不足。一方面需要查找自身不足,通过规范经营、学习先进管理经验、增加自身价值等渠道补齐短板。另一方面也要政府给予政策引导,提供良好营商空间,帮助有潜质的公司做大做强。创业板上市公司经营运转好坏,对于当前新旧动能转换政策的推进有着极大的示范效果。

参考文献:

(1) P-P间期和R-R间期各有其规律性,P波个数多于QRS波群个数。图7中可见明确的窦性P波,且窦性P-P间期与逸搏R-R间期各有其规律性。P-P间期规则为0.78 s左右,频率77次/min。QRS波群形态正常,绝大多数为延后出现的交界性逸搏心律,R-R间期缓慢绝对规则(1.50 s,频率40次/min)。P波个数明显多于QRS波群个数,在多数逸搏R-R间期中可见有2个窦性P波。

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然而,在大量社会资本涌入长租公寓领域的背后,由于欠缺准入门槛、标准规范以及法律法规,市场发展良莠不齐的问题日渐突出。

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[7]卢纹岱.Spss for windows统计分析[M].北京:电子工业出版社,2000:186-198.

 
刘畅
《济宁学院学报》 2018年第02期
《济宁学院学报》2018年第02期文献

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