引 言

“十二五”以来，受国际金融危机和经济形势的持续影响，我国经济进入“三期叠加”发展阶段，为此国家和地方政府出台一系列政策和改革措施，推进经济结构调整和产业转型升级。其中一项重要措施就是加强金融领域供给侧改革，服务实体经济和创新驱动战略发展，促进金融、科技和产业（以下简称“金科产”）的融合发展。近年来，广东省先后出台科技金融创新以及金融改革服务创新驱动和实体经济等发展的系列政策措施，深入推进“金科产”的融合发展，取得了较好成效。当前，广东省“金科产”的进一步融合发展面临金融发展与实体经济不协调、金融总量与发展质量不平衡等现实困境和挑战，融合发展过程存在资源配置结构、使用管理效率以及规模效益等问题，存在过度依赖政策性金融资本投入、以商业银行为主体的市场化金融体系嵌入程度不高的缺陷。为此，本研究基于金融资本供给视角，在分析广东省“金科产”融合深化发展的现实困境基础上，研究不同金融资本形态在“金科产”融合发展过程的支持效率差异，具有重要的现实意义。

一、文献回顾

发达国家的经济发展经验表明，新兴产业和高技术产业的快速发展主要受益于成熟的资本市场和以银行为主体的市场金融体系。为此，国外关于金融资本与创新驱动发展的研究大多围绕银行、风险投资和资本市场展开。在我国，受制于银行体系和资本市场的发展程度，政府在推动金融支持新兴产业和高技术产业为载体的创新经济发展过程中发挥了极其重要的作用。近年来，随着创新驱动经济的发展，越来越多的学者从资本形态、区域、产业等视角对“金科产”融合发展进行了相关研究。李俊霞等[1]、乌兰等[2]在研究科技金融支持我国高新技术企业产业发展的效率中发现市场科技金融相对于公共科技金融具有更高的效率，在提升方面还具有较大空间；金浩等[3]、国际昌和叶蜀君[4]、薛晔等[5]从区域角度研究了科技金融的促进作用、支持效率及差异或影响因素；许一帆和杨有振[6]从产业角度以新能源为例研究了金融的支持效率及影响因素。上述研究对于“金科产”融合发展的相关问题研究提供了一定的借鉴。

广东省“金科产”融合发展的实践探索较早，取得了一定成效，部分学者开展了研究，但总体来说理论研究滞后于实践探索。刘佳宁[7]、罗莉萍和徐文俊[8]从理论与案例分析角度对广东省“金科产”融合发展的现状、问题进行了分析，并提出相关对策建议；邓彦和卢鹏光[9]以上市公司为例，考查了广东省战略性新兴产业的金融支持效率，研究表明整体支持效率不高，但呈上升趋势；刘湘云和吴文洋[10]以广东省高新技术产业为例，通过实证分析考查了在广东省“金科产”融合发展过程中科技金融政策的作用路径和效果；江湧等[11]运用DEA方法研究了广东省的科技金融政策作用效果，研究结果表明金融的高投入不一定能有效提高科技产出，而优化科技金融内部结构才能实现科技、金融的协调发展。

综合国内外相关研究现状，发现当前围绕金融与科技、产业融合发展的研究主要集中在科技金融视角考查与产业发展或技术创新的关系以及支持效率等，而基于不同金融资本投入形态的效率差异以及结合技术创新两阶段的差异进行比较分析和研究的较少。另外，当前广东省“金科产”融合发展的理论研究滞后于实践探索，少数融合发展效率方面的定量评价结果也与现实情况不尽符合。为此，基于以上文献梳理和分析，本研究在借鉴相关学者研究成果基础上，运用DEA分析方法，结合广东省“金科产”融合发展的现实困境，构建不同的评价模型进行比较分析，试图更为客观地评价“金科产”融合发展视角下金融资本的支持效率及差异。

二、广东省“金科产”融合发展的现实困境

（一）金融发展与实体经济不协调

近年来，广东省金融业快速发展，金融总量不断扩大，增加值占GDP比重均从2012年的5.7%逐年增长到2016年的8.2%，在推动实体经济发展方面发挥了重要作用。但是，对比GDP增长速度、工业增加值增长速度以及金融机构人民币贷款结构变动趋势，广东省金融业的发展同全国一样，面临与实体经济不协调的问题（见表1、图1）。在广东省金融机构人民币贷款各项比重结构中，非金融企业及机关团体贷款占比、短期贷款占比、中长期贷款占比分别由2014年的65.81%、23.12%、37.91%下降到2017年（截至11月）的54.83%、18.60%、32.33%。其中：非金融企业及机关团体贷款占比逐年下降趋势明显，中长期贷款占比的下降趋势在2017年有所扭转。上述数据间接反映了当前广东省“金科产”进一步融合发展的现实困境。

（二）银行面临效益企稳与风险控制双重挑战

近年来，金融领域推进供给侧改革提升服务实体经济的能力，在“三去一降一补”等方面取得显著成效，但也存在不同程度的问题，如银行业风险加大、利润下降、转型乏力等。国际货币基金组织（IMF）与世界银行于2017年12月联合发布的关于“中国金融部门评估规划”（FSAP）更新评估核心成果报告中就提示了银行资本金、资产质量以及金融创新等方面的风险。从在广东省业务市场较为成熟度的四大国有银行和其他商业银行所在的上市公司有关财务状况来看，“十二五”以来，受国际金融危机和经济形势的持续影响，以及互联网金融的冲击，银行业的盈利能力、持续发展能力以及资产质量状况整体下滑趋势明显（见表2）。当前金融领域供给侧改革过程中，盈利能力的企稳、资产质量的提升、经营风险的防控，也是银行业自身必须面对和解决的问题。而在创新科技金融服务、深化“金科产”融合发展过程中，面对“轻资产、高风险、高投入”的科技型企业和创新型企业，银行业（尤其是非国有商业银行）的效益企稳和风险防控更具挑战。

式中，j=1为半日游游客；j=2为一日游游客；i为居民类型，i=1为管理人员；i=2为常住居民。G为景区一天的生活垃圾的产量；T为一天的游客数量；αj为不同类型游客占游客数的比例；ωj为不同类型游客的垃圾日均产量；Ri为居民数量；ωi为不同类型居民的垃圾日均产量。

 

表1 2012—2016年广东及全国金融业增加值情况对比 单位：%

  

资料来源：根据统计年鉴及相关数据整理。

 

  

图1 2014—2017年广东省金融机构人民币贷款结构变动趋势

 

资料来源：根据广东统计年鉴和金融办官方网站相关数据整理。

（三）金融资本供给结构性问题明显

当前，战略性新兴产业和高新技术产业作为创新驱动战略实施的重要抓手，在产业培育和发展过程中面临以银行为主体的金融资源配置结构性问题较多，如金融资本供给与产业发展阶段、产业特征结构以及企业类型、企业生命周期、企业需求特点等不匹配，同时区域经济发展不平衡导致金融资源的供给水平也参差不齐。2015年底珠三角国家自主创新示范区成立，这一政策及平台有力地推动了大批优质创新资源和金融资源集聚当地，促进了这些地区“金科产”的融合发展。但是，积极效应发挥的同时，也不可避免地带来了科技金融发展水平的两极分化——更多的创新资源集结在珠三角，并与之形成良性互动发展；粤东西北地区原本经济、金融发展程度不高，更加无法吸引和获得优质的创新资源和丰富的金融资源。同时，受地方财力限制，粤东西北地区地方政府出台的科技金融政策相关奖补资金额度、风险补偿力度都远低于珠三角地市，这也将影响各创新主体参与“金科产”融合发展的积极性和主动性。

 

表2 2011—2016年两类银行上市公司部分财务指标 单位：%

  

注：①为“扣除非经常性损益加权平均净资产收益率”；②为四大国有银行平均值；③为剔除农业银行的三大国有银行平均值（由于农业银行服务三农和金融扶贫的定位，其不良贷款率明显偏高）（资料来源：根据上市公司年报数据整理）。

 

（四）政策引导效应尚未充分发挥

近年来，广东省政府先后出台一系列政策措施，着力建立健全科技金融服务体系，政府财政投入等政策性金融的投入力度不断加大，引导和吸引了包括银行、担保公司、风投公司等市场资本的融入。但是，从“金科产”的实践来看，还存在以下问题不同程度地制约“金科产”的进一步融合发展。一是政策体系尚未健全，部分运作模式还处于试点和探索阶段，如国家前两年开始试点的“投贷联动”政策及模式；二是受制于珠三角与粤东西北地区经济发展程度和金融发展水平的差异，部分政策得不到执行，或示范、引导效应有限；三是财政金融政策之间缺乏统筹协调，“金科产”融合发展的财政投入及奖补机制、银政企的风险共担机制和利益分配机制还不完善，如风险补偿率、补偿期限等条件无法满足银行的风控考核要求，制约了银行等金融主体的参与积极性。

(3)日照引起的空心墩温度应力最大值在截面角隅处出现，其值较大对薄壁空心墩结构存在着安全隐患，在空心墩设计时应采取合理的配筋设计等，有效避免温度应力对墩身结构造成破坏。

三、广东省“金科产”融合发展的效率评价

（一）研究界定及指标设计

1.金融资本形态界定及投入指标设计

鉴于现有学者对金融资本不同形态在“金科产”融合发展的作用效果差异研究较少以及广东省“金科产”融合发展的现实困境，本研究基于金融供给视角，结合“金科产”融合发展过程与技术创新阶段特征，将金融资本形态界定为广义金融资本和狭义金融资本两种形态：一是广义金融资本形态，主要指“金科产”融合发展过程与科技创新和科技成果转化相关的金融总供给，本研究以政策性金融和市场化金融两个要素为代表考查广义金融资本投入总量在“金科产”融合发展过程的支持效率（政策性金融资源投入用政府的“财政科技支出”数据代表，“财政科技支出”包括了所有创新主体在创新活动投入中的政府资金部分；市场化金融资源投入用非金融机构“中长期贷款”来代表，“中长期贷款”主要用于研究开发以及推动科技成果产业化相关的生产经营或生产性投资活动，在“科技贷款”指标数据的缺失下该指标具有一定的代表性）。二是狭义金融资本形态，主要指“金科产”融合发展过程中广义金融资本集中投入到科技创新和科技成果转化、产业化相关过程的具体形态，包括人、财、物等，本研究以R＆D经费内部支出、R＆D人员全时当量和新产品开发费为代表考查狭义金融资本投入总量在“金科产”融合发展过程中的支持效率。

2.技术创新阶段界定及产出指标设计

曹晓凌的绘画视角是与众不同的，他有自己独特的观察自然的方法。画面形式感很美，用笔简洁疏放，墨色开合有序，避让得理。在色彩的运用上非常大胆，色彩流韵，浓丽清新，使画面视觉冲击力很强。细看曹晓凌的画，变幻无穷，水与墨相融，墨与彩汇合，相环相绕，干湿浓淡皆露风采。正如他自己所说：“诗是画中的音符，画是诗的泉水，从洞开的瞳孔折射或喷出，来自心灵的监察。”……曹晓凌的作品以出人意料的意象，以不同寻常的墨彩，以苍茫恢弘的气势，冲击着欣赏者的眼球，震撼着欣赏者的心灵。

日寇侵华战火彻底摧毁了我们家。1938年夏，日本人围住庐山，祖母和不少家人都在山上。日机轰炸，我就跟着大人，沿着屋旁的松树路跑往租界躲藏。一天，我三伯父突然被守卫庐山的国民党军队扣住，索要了300块银洋才放回来，他们以这种方式筹集军饷。庐山待不下去了，我们家人开始四处逃散。

（3）效率内部结构分析。从14年整体情况来看，模型Ⅰ的技术效率均值高于规模效率均值，而模型Ⅱ相反，说明狭义金融资本在科技创新阶段的配置结构优于科技成果转化阶段；从近5年来看，模型Ⅱ技术效率均值与规模效率均值差距较大，说明狭义金融资本在科技成果转化阶段配置结构问题相对科技创新阶段较为突出。

从现有研究来看在考查技术创新效率问题上，多数学者根据技术创新两阶段的特征将投入产出滞后期假定为两年；但在考查科技金融支持效率上，多数学者将投入产出滞后期假定为1年，使得最终评价结果与现实情况不吻合。本研究基于技术创新阶段特征以及“金科产”融合发展过程，将投入产出滞后期假定为两年。

数据显示,我国高技术产业、装备制造业、战略性新兴产业增加值分别同比增长11.6%,9.2%,8.7%,分别高于整个规模以上工业4.9,2.5和2.0个百分点;7月10日,世界知识产权组织发布2018年全球创新指数排行榜,中国排名第17位,首次跻身全球最具创新经济体前20名,这印证了中国的创新能力不断增强[7]。新旧动能加速转换,带来更高质量的经济发展;推动经济结构转型升级,统筹兼顾,可以协同推进生态文明高水平建设和经济现代化高质量发展。

（二）模型构建及研究设计说明

（2）效率内部结构分析。从14年整体情况尤其是近5年情况来看，模型Ⅰ的技术效率优于规模效率，模型Ⅲ则相反，说明在整个技术创新阶段，广义金融资本支持效率的问题主要在于配置结构方面，而狭义金融资本则在投入规模方面。

（三）数据来源与数据处理

本研究以广东省为例，采用广东省2001—2016年“金科产”融合发展的相关投入产出数据（数据来源于广东统计年鉴、广东科技年鉴、中国统计年鉴以及中国高技术产业统计年鉴）。根据投入产出的滞后期假定，分别选择对应的投入数据和产出数据。同时，为剔除价格因素影响，以2001年为基期，对投入指标（R＆D人员全时当量除外）用居民消费价格指数（CPI）进行平减，对产出指标用（专利授权量除外）工业生产者出厂价格指数（PPI）进行平减。在模型构建、指标选择和数据处理基础上，利用Deap2.1软件对广东“金科产”融合发展过程不同金融资本形态在不同创新阶段的支持效率状况进行比较分析。

（四）结果分析

1.模型Ⅰ和Ⅱ结果对比分析（表4）

遵循大多数学者的研究思路及成果，将技术创新全过程分为科技创新和科技成果转化两个阶段。在具体产出指标设计上，结合“金科产”融合发展的机理，有所区别。一是在考查技术创新全过程的产出指标设计上，参照多数学者思路，以技术合同成交额、专利授权量、新产品销售收入和高技术产品产值为代表；二是在考查技术创新过程中的科技成果转化阶段，根据“金科产”融合发展的政策，设计目标最终为推动新兴产业和高技术产业发展，为此产出指标以新产品销售收入和高技术产品产值为代表。

3.模型Ⅰ和Ⅲ结果对比分析

（1）整体效率分析。2001—2014年，模型Ⅰ和模型Ⅱ的14年综合效率均值分别为0.975和0.945，说明狭义金融资本在“金科产”融合发展的整体支持效率还算可以；模型Ⅰ和模型Ⅱ近5年综合效率均值分别为0.931和0.871，与14年均值差距明显，均呈规模报酬递减状态，说明近5年效率不理想，主要原因为金融经济危机的影响；从近5年综合效率的变化趋势来看，都经历了下降到上升的过程，说明政府在投入总量和配置结构方面采取了一些优化调整措施，取得了一定成效。

（2）阶段效率分析。从14年和近5年整体情况来看，模型Ⅰ的综合效率、技术效率和规模效率均值均高于模型Ⅱ，说明狭义金融资本在技术创新全过程的支持效率高于科技成果转化阶段，间接说明在科技创新阶段的支持效率高于科技成果转化阶段。

4.模型Ⅱ和Ⅳ结果对比分析

3.投入产出滞后期假定

2.模型Ⅲ和Ⅳ结果对比分析（表5）

（1）整体效率分析。2001—2014年，模型Ⅲ和模型Ⅳ14年综合效率均值分别为0.960和0.941，说明广义金融资本在“金科产”融合发展的整体支持效率较好；模型Ⅲ和模型Ⅳ近5年综合效率均值分别为0.903和0.875，与14年均值差距明显，规模报酬状况不稳地，说明受金融经济危机影响近5年效率也不理想；从近5年综合效率的变化趋势来看，经历了“上升—下降—上升”的过程，说明政府在投入总量和配置结构方面不断优化调整，取得了一定成效。

（2）阶段效率分析。从14年和近5年整体情况来看，模型Ⅲ的综合效率、技术效率均值均高于模型Ⅳ，说明狭义金融资本在技术创新全过程的支持效率高于科技成果转化阶段，间接说明在科技创新阶段的支持效率高于科技成果转化阶段。

 

表3“金科产”融合发展效率评价模型要素内容及研究设计说明

  

模型设计及要素内容模型研究设计说明投入指标 研究目的模型ⅠR＆D经费内部支出R＆D人员全时当量新产品开发费技术合同成交额专利授权量新产品销售收入高技术产品产值模型ⅡR＆D经费内部支出R＆D人员全时当量新产品开发费产出指标新产品销售收入高技术产品产值模型Ⅲ 中长期贷款财政科技支出技术合同成交额专利授权量新产品销售收入高技术产品产值模型Ⅳ 中长期贷款财政科技支出新产品销售收入高技术产品产值考查狭义金融资本在科技成果转化阶段的效率考查狭义金融资本在技术创新全过程的效率 模型Ⅰ和Ⅱ比较考查狭义金融资本在不同技术创新阶段的支持效率差异；模型Ⅲ和Ⅳ比较考查广义金融资本在不同技术创新阶段的支持效率差异；模型Ⅰ和Ⅲ比较考查不同金融资本形态在技术创新全过程的支持效率差异；模型Ⅱ和Ⅳ比较考查不同金融资本投入形态在科技成果转化阶段的支持效率差异考查广义金融资本在技术创新全过程的效率考查广义金融资本在科技成果转化阶段的效率

 

表4 广东省“金科产”融合发展过程狭义金融资本支持效率（模型Ⅰ和Ⅱ）

  

规模有效性2001 1.000 1.000 0.937 递增2002 0.997 1.000 0.995 递增年份模型Ⅰ综合效率技术效率模型Ⅱ规模有效性技术效率— 0.937 1.000递增 0.995 1.000规模效率1.000 0.997 1.000—0.9731.000 20041.0001.0001.000—1.0001.0001.000—20051.0001.0001.000—1.0001.0001.000—20061.0001.0001.000—1.0001.0001.000—2007 1.000 1.000 1.000 — 0.973 1.000 0.973 递减20081.0001.0001.000—1.0001.0001.000—20091.0001.0001.000—1.0001.0001.000—20100.9871.0000.987—0.9371.0000.937—2011 0.956 0.988 0.967 递减 0.872 0.889 0.981 递减2012 0.847 0.884 0.959 递减 0.825 0.849 0.972 递减2013 0.870 1.000 0.870 递减 0.768 0.843 0.911 递减2014 0.995 1.000 0.995 递减 0.954 1.000 0.954 递减整体均值 0.975 0.991 0.984 N/A 0.945 0.970 0.974 N/A近5年均值 0.931 0.974 0.951 N/A 0.956N/A 0.871 0.916综合效率2003 1.000 1.000规模效率0.973 递增

（3）效率内部结构分析。从14年整体情况来看，模型Ⅲ和模型Ⅳ的技术效率均值大部分低于规模效率均值，说明广义金融资本在科技创新两阶段的配置结构存在问题；从近5年来看，模型Ⅳ技术效率均值与规模效率均值差距较大，说明广义金融资本在科技成果转化阶段配置结构问题相对科技创新阶段更为突出。

可一说登记，他就有点拧把，怎么都觉得自己站在悬崖边上，往下一看还深不可测，这要一脚迈下去，指定是上不来了，这是不是自杀啊？结婚不是双喜临门吗？可怎么瞧，都见不到亮光。登记，结婚，生孩子。孩子进幼儿园，然后是重点小学，中学，大学。孩子再找对象结婚生孩子，然后何东自己就该进八宝山了。嘿，围城里的兄弟们，给个亮！婚外恋的不算！

（1）整体效率分析。2001—2014年，模型Ⅰ和模型Ⅲ14年综合效率均值分别为0.975和0.960，说明狭义金融资本在“金科产”融合发展过程整个技术创新阶段的整体支持效率优于广义金融资本，但优势并不十分明显；近5年与14年整体状况差距问题二者都很明显。

根据上述研究界定及指标设计，结合广东省“金科产”融合发展现状及困境，构建4个模型进行比较分析，具体模型以及研究设计思路如表3所示。

(1) 硝基苯酚处理：分别用0、70、140、280、560 μmol/L的硝基苯酚处理水稻幼苗，于培养室培养5 d 后，测定水稻幼苗生理指标；不同实验组各处理6株水稻幼苗。硝基苯酚处理前用少量无水乙醇助溶(对照组加等量无水乙醇)，然后加蒸馏水配制成实验所需浓度。

（1）整体效率分析。从14年整体情况和近5年情况来看，狭义金融资本在“金科产”融合发展过程科技成果转化阶段的整体支持效率略高于广义金融资本，但差距不明显；近5年与14年整体状况差距问题二者都很明显。

为了为水利工程施工活动的展开营造一个较为安全、和谐的施工环境，首先就应不断的规范水利工程设计审批程序，这样才能为水利工程施工活动的展开奠定基础。监理人员应在施工设计上进行签名，以此来明确相关的工程责任。此外，在施工之前还应严格的对施工图纸、施工材料进行严格的评估和审查，对于不合格的施工材料应及时的予以退回或者更换，这样才能确保整个水利工程活动的开展质量。企业还应有效的提高施工人员的安全意识，这样才能促进施工人员在施工的过程中能够更加自觉的进行水利工程施工活动的展开。

（2）效率内部结构分析。相对于14年整体状况，近5年模型Ⅱ和Ⅳ的技术效率均值与二者的规模效率均值差距明显，说明近5年广义金融资本和狭义金融资本在配置结构方面的问题相对突出。

四、结论及建议

本研究基于金融资本供给视角，通过构建不同模型比较分析广东省“金科产”融合发展过程不同金融资本形态在不同阶段的支持效率，尽管在指标选择和数据来源上存在一定局限，但不影响整体结论。根据上述分析结果，得出以下基本结论以及相应的政策建议。

（一）基本结论

1.金融资本在“金科产”融合发展过程中的支持效率受经济金融环境影响较大，2010—2014年，不论是狭义金融资本还是广义金融资本，综合效率都出现较大的问题。

2.狭义金融资本和广义金融资本在技术创新整体过程（包括科技创新和科技成果转化阶段）的支持效率较好，而在科技成果转化阶段的支持效率相对较差。

3.从近5年来看，狭义金融资本和广义金融资本在技术创新整体过程中的效率结构存在不同程度问题：狭义金融资本规模效益问题较为明显，广义金融资本配置结构问题较为明显。

就在我茫无头绪的时候，白丽筠好像知道我在寻找她，为她的生死惴惴不安，忽然给我发来了一条短信：吓着了吧，我走了，不要来找我。

1）农村出生人口性别比高于城市。据“五普”、“六普”人口普查资料显示，安康市农村、镇出生人口性别比远远高于城市（表2）。从人口普查数据断定，20世纪80年代以来安康市出生人口性别失衡主要表现在农村出生人口性别的失衡，即农村男性人口数量远远超过女性。而当年出生的人口到现今都已到了婚配时期，由于出生人口性别比严重失调而导致的农村男青年婚恋困难问题也日渐凸显。

4.从近5年来看，狭义金融资本在科技成果转化阶段的配置结构问题相对科技创新阶段较为突出；广义金融资本在科技成果转化阶段的配置结构问题相对科技创新阶段更为明显。

（二）政策建议

1.“金科产”融合发展过程金融资本的支持效率受经济环境的影响较大，在当前经济形势下，需要深化金融供给侧改革，尤其是要进一步引导市场化金融资本体系（如商业银行等）服务实体经济，创新驱动发展，强化资本链与创新链、产业链的协同与融合，促进金融经济协调发展。

 

表5 广东省“金科产”融合发展过程广义金融资本支持效率（模型Ⅲ和Ⅳ）

  

规模有效性2001 1.000 1.000 1.000 —2002 1.000 1.000 1.000 —年份模型Ⅲ综合效率技术效率模型Ⅳ规模有效性技术效率— 1.000 1.000— 1.000 1.000 2003 1.000 1.000规模效率1.000 1.000 0.981综合效率近5年均值 0.903 0.921 0.989 N/A 1.000—0.9380.983 2004 1.000 1.000 1.000 — 0.990 1.000 0.990 递增20051.0001.0001.000—1.0001.0001.000—20061.0001.0001.000—1.0001.0001.000—2007 0.993 1.000 0.993 递减 0.941 0.942 0.999 递增20081.0001.0001.000—1.0001.0001.000—2009 0.927 0.930 0.998 递增 0.927 0.930 0.998 递增2010 0.784 0.786 0.997 递减 0.768 0.769 1.000 —2011 0.913 0.935 0.976 递增 0.845 0.887 0.952 递增2012 0.884 0.886 0.998 递增 0.882 0.883 0.999 递减2013 0.933 1.000 0.933 递减 0.878 0.884 0.993 递减20141.0001.0001.000—1.0001.0001.000—整体均值 0.960 0.967 0.992 N/A 0.941 0.948 0.992 N/A N/A 0.875 0.885规模效率0.954 递增

2.金融供给总量对于“金科产”融合发展的作用效果具有积极的影响，但并非越多越好。在当前经济形势下，在加大金融供给总量的同时，要注意规模的合理性以及配置、使用的有效性，避免出现规模报酬递减现象。

3.金融供给自身结构以及在技术创新阶段的配置结构对“金科产”融合发展的支持效率差异明显。为此，需要合理优化金融资本不同形态的投入结构以及创新阶段的配置结果。总体来说：狭义金融资本投入更加要注重规模效率问题，并适当加大在科技成果转化阶段的投入；广义金融资本投入更加注重配置结构问题，并适当加大在科技成果转化阶段的投入。

4.广义金融资本供给在“金科产”融合发展过程注意结合不同技术创新阶段，优化投入模式和配置结构。在科技创新阶段，注重加强政策性金融投入和结构优化（如基础研究、应用研究和开发研究的结构）的同时，引导市场化金融资源进入；在科技成果转化阶段，适当进行政府干预调控金融资本服务实体经济，注重以市场化金融为主导，以政策性金融为引导。●

【参考文献】

［1］李俊霞，张哲，温小霓.科技金融支持高新技术产业发展的实证研究：基于系统动力学方法［J］.中国管理科学，2016，24（S1）：751-757.

［2］乌兰，李寅龙，花蕊.中国高新技术产业发展的金融支持效率研究：基于DEA两阶段模型分析法 ［J］.经济研究参考，2016（67）：63-68.

［3］金浩，李瑞晶，李媛媛.科技金融投入、高新技术产业发展与产业结构优化：基于省际面板数据PVAR模型的实证研究［J］.工业技术经济，2017，36（7）：42-48.

［4］国际昌，叶蜀君.欠发达地区科技金融资源配置风险偏好分析：以转型城市高新技术产业发展为例［J］.宏观经济研究，2017（6）：44-53，82.

［5］薛晔，蔺琦珠，高晓艳.中国科技金融发展效率测算及影响因素分析 ［J］. 科技进步与对策，2017，34（7）：109-116.

［6］许一帆，杨有振.山西省能源产业的金融支持效率研究：基于 DEA 模型［J］.会计之友，2016（8）：14-17.

［7］刘佳宁.科技、金融、产业“三融合”的广东实践［J］.南方经济，2015（9）：112-116.

［8］罗莉萍，徐文俊.关于广东科技、产业、金融融合创新发展的思考［J］.科技管理研究，2016，36（19）：81-85.

［9］邓彦，卢鹏光.战略性新兴产业金融支持效率研究：以广东省为例［J］.会计之友，2016（24）：71-74.

［10］刘湘云，吴文洋.基于高新技术产业的科技金融政策作用路径与效果评价研究［J］.科技管理研究，2017，37（18）：23-28.

［11］江湧，闫晓旭，刘佐菁，等.基于DEA模型的科技金融投入产出相对效率分析：以广东省为例［J］.科技管理研究，2017（3）：69-74.