一、引言

经济增长一直是经济学家多年来所关注的问题，中国经济自改革开放以来一直保持高速增长，推动其增长的源泉是什么？新经济增长理论认为，产业结构变迁使得高劳动生产率部门获得从低劳动生产率部门转移的生产要素，从而实现经济增长。结构主义理论认为，通过要素再分配从而提升生产效率，进而使经济增长。产业经济学理论指出，产业结构，例如以金融为媒介的投资活动将带来经济的增长。20世纪90年代，金融发展理论研究进入以内生增长模型为核心的新阶段，金融因素被学者作为产业结构调整的必要手段加入到实证模型中，部分研究结果表明金融发展程度与经济增长之间呈负相关关系（陈敏和杜勇，2006）；还有研究发现金融中介与经济增长之间具有显著的正向效应（高辉 2011）（高耀军，2010）（范学俊，2006）（康继军，2006）。笔者利用《中国统计年鉴》《中国金融年鉴》、统计年报的时间序列和面板数据对金融发展、产业结构升级和经济增长之间关系进行理论与实证分析。我们的研究结果将进一步厘清中国的金融发展、产业结构升级与经济增长之间的相互关系。

二、模型设定及变量选取

根据已有文献，本文的基本模型设定为：Y=A+BX1+CX2+DX3，其中Y表示经济增长，本文将分别取GDP增长率，人均GDP，人均GDP的一阶差分作为被解释变量代入模型。B为金融发展水平，C为金融合理性水平，D为产业结构，本文在2.2进行了具体的变量说明。

本文采取的时间序列模型为：

在面板数据的分析中，考虑到了地区差异，其中模型2为控制年份和地区变量后的模型，模型3中加入了分地区变量，以东部地区作为基准变量进行比较。其中Y表示经济增长，取人均GDP及其一阶差分值分别作为其代理变量。模型2、模型3的结果分别在表4及表5中。

皖河水系上游由长河、潜水、皖水3条支流组成，各支流水系相对独立。长河为正源，发源于岳西县黄梅尖。3支流在石牌水文站上游汇入皖河干流，在安庆市区西郊注入长江。石牌水文站以上积水面积4 908 km2，以下积水面积1 533 km2，其中下游右岸武昌湖水系流域面积1 084 km2。

回去后，马丽亚跟海力发生了争吵。为了把竹韵从海力身边推开，她暗暗怂恿自己的亲信散布流言蜚语，说竹韵勾引老板，一场老板跟员工的绯闻就这样有声有色地掀了起来……

本文数据来源于《中国统计年鉴》《中国金融年鉴》和相关年份的统计年报，通过对《中国金融年鉴》中分地区金融数据与《中国统计年鉴》中数据相整合，所选取变量如下。

依据模型1，选取2001-2016年《中国统计年鉴》数据，回归分析结果如下。

由于本文中金融合理性水平取值为贷款与存款之比，其负的系数表明若贷款继续增加，不但不能促进经济的增长，反而会抑制经济增长，原因可能是银行的呆账、烂账增加，而不能收回本金所导致。所以在经济发展到一定水平，银行应该控制信贷量，而不应该一味的增加贷款比例，由此带来的金融合理性水平下降对经济增长将造成负向的影响。

生产总值（GDP_per）：在面板数据的分析中，本文分别取生产总值、生产总值的一阶差分、以及人均GDP作为被解释变量，以观察金融发展和产业结构的影响。

金融发展水平（FR）：本文以存贷款之和占生产总值的比例作为金融效率指标反映金融发展水平。指标值越大说明该金融系统资金吸纳与运用的能力越高。

金融合理性水平（FE）：本文选取了贷款总额与存款总额的比值作为金融发展水平合理性的代理变量，以期发现良性的金融发展对经济增长的作用。

产业结构（STR）：以第二、第三产业产值占国内生产总值的比例为指标反映产业结构状况。

表1 变量统计描述

1：东部地区；2：中部地区；3：西部地区；4：东北地区（中国国家统计局，下同）

变量名 1234均值 均值 均值 均值生产总值金融发展水平金融合理性水平产业结构32968.5 2.153483 0.679914 0.886769 44620.33 2.856551 0.694895 0.935008 23062.33 1.988595 0.654725 0.866256 21510.33 2.452254 0.705264 0.860436

从表1中可以看出，东部地区的人均GDP远高于其余三个地区，达到了人均44620元，比最低的西部地区高出一倍多。在金融发展水平上，东部地区也是明显高于其余三个地区。三个地区金融合理性程度相差不大。从产业结构方面，东部地区的第二、第三产业占比相对较大，这或许是其金融合理性水平没有和其他三个地区拉开差距的一个原因。

表2 变量间相关性检验

生产总值 金融发展水平金融合理性水平 产业结构生产总值金融发展水平金融合理性水平产业结构1 0.6592 0.2989 0.8611 1 0.5347 0.7275 1 0.2315 1

表3中方程1为模型1的回归结果，可以发现，金融发展水平对GDP的增长为正，产业结构对GDP增长为正，但金融合理性水平为负，但三个解释变量在统计上并不显著。于是，本文分别选取了金融发展水平，金融合理性水平和产业结构的一阶滞后变量进行回归分析（第二列），发现三者对经济增长水平的影响在5%水平下显著，但金融合理性水平依然为负。

以上对金融发展水平、产业结构和经济增长之间关系的统计性分析表明，三者之间存在一定相关关系，并且地区之间存在差异性。

临床研究报道,发生脑卒中的患者中大约有40%左右存在有吞咽困难症状,目前治疗脑卒中吞咽困难的主要方式是肠内外补充营养、电解质维持以及鼻饲等等,效果较差[1]。本次研究分析针灸联合康复治疗对脑卒中吞咽困难患者的治疗效果,具体如下。

三、计量结果及分析

表1的结果显示，不同地区间，金融发展水平，金融合理性水平以及产业结构都有很大不同，针对不同的地区是否应该制定更符合当地发展的经济政策，表5为模型3的回归结果，表明了不同地区间的差异。

（4）可以在标准规范要求指标下，在焊接材料采购时，可进一步降低C含量以及S、P、Si等杂质元素的含量，以降低产生热裂纹的倾向，提高操作性；提高Al、Ti元素的含量，达到细化晶粒、提高焊缝金属的塑性。

（一）时间序列分析

生产总值增长率（GDP_Growth）：本文以国内生产总值增长率为指标反映经济增长水平，数据来源于各年份统计年报。为了消除时间序列中异方差的影响，对其进行对数化处理。

表3 时间序列分析

说明：括号内数字为t统计量，*、**、***分别表示在5%、1%、1‰显著水平下显著。下同。

（1）lnGDP_Growth（2）lnGDP_Growth lnFR lnFE lnSTR lnFR1 lnFE1 lnSTR1 year_cons 0.801(1.20)-2.474(-1.87)4.645(0.77)1.356*(3.01)-2.590*(-2.86)7.039(1.67)控制155.5*控制96.86

表2为对数化前的相关性分析。从表2中可以看出，经济增长和产业结构的相关性最大，其次是金融发展水平，最后是金融合理性水平。

学校将立足实际，着眼长远，理清思路，创新方法，在认真落实各项教育教学任务的同时，把未成年人思想道德建设工作做细、做小、做实，努力构建起全社会共同参与关注未成年道德建设的强大网络。育人先育德，未成年人思想道德建设永远在路上。

（二）面板数据的计量分析

基于上述的分析结果，本文选取了2007-2016年《中国统计年鉴》以及《中国金融年鉴》和相关统计年报的数据进行加总合并，依据模型2进行了如下回归分析，并通过hausman检验，发现应选取随机效应模型，因此，表4和表5所示为随机效应模型的结果。

表4 面板随机效应

说明：括号内数字为t统计量，*、**、***分别表示在5%、1%、1‰显著水平下显著。下同。

（1）生产总值（2）一阶差分生产总值（3）生产总值（4）一阶差分生产总值FR FE STR L.FR L.FE L.STR year district_cons-2388.3(-0.67)15715.4(0.47)333369.9***(9.27)-4717.6**(-2.68)46840.4*(2.33)55247.0***(4.03)控制控制-6425387.7***控制控制158561.3-711.2(-0.23)7917.5(0.27)332839.0***(10.85)控制控制-6198029.2***1123.9(0.85)2544.6(0.21)21613.1(1.68)控制控制-348109.1

在表4中，列1和列2为模型2的回归结果，列3和列4为模型3的回归结果。可以看出，在控制了时间和地区变量后，金融的发展及其合理性水平对人均GDP的影响并不显著，而产业结构的变化对经济增长的影响在1‰显著性水平上显著为正（由于人均GDP单位为元，所以系数偏大）。在对被解释变量取一阶差分后，通过列2可以发现，金融合理性水平和产业结构分别在5%和1‰显著性水平下为正，而金融发展水平在1%显著性水平下为负。

表4中列3和列4为将金融发展水平、金融合理性水平和产业结构取滞后一期，来观察对经济增长的影响。回归结果依然表明，产业结构对经济增长的影响显著，而金融发展水平和金融合理性水平的影响并不显著。

等他看清老太医饱经风霜的脸，还有他清澈目光中饱含的悲悯，却一下子明白过来：这个老人家，其实跟我一样，也是世上最苦之人。只不过，他是曾经，而我是眼下。

以上结果说明目前我国的经济增长主要依靠产业结构方面的影响，合理的进行贷款投资将有利于经济增长，但在整个国家的GDP占比中，金融的比重应该有所控制，妥善处理好三个产业间的关系对我国经济增长意义重大。

表5 不同地区间差异

（1）lngdpp（2）lngdpp lnFR lnFE lnSTR-0.581***(-5.62)-0.0256(-0.15)5.696***(6.76)lnFR1 lnFE1 lnSTR1中部西部东部year_cons-0.453***(-6.78)-0.368***(-5.32)-0.178***(-3.71)控制-271.5***-0.0000924(-0.00)0.314(1.63)5.986***(5.35)-0.166(-1.87)-0.217*(-2.27)0.0238(0.39)控制-216.2***

本文采用stata13.0分别对2001-2016年时间序列数据以及2007-2016年的面板数据进行分析。在面板数据的分析中，hausma检验结果显示应取随机效应模型，因此本文表3及表4仅列出随机效应模型的结果。

通过对比分析，我们发现，东部地区依然如表1所描述，其金融水平，金融合理性水平和产业结构对经济增长的影响显著高于中、西、东北三个地区。但中部地区的金融发展水平对经济增长的影响却比西部地区弱，有可能是国家对西部的政策支撑，而中部地区正处于基础设施建设的原因。

所有A股上市公司数据来源于国泰安数据库，对外直接投资企业数据来源于商务部 《中国境外投资企业 （机构）名录》。由于工业企业数据库更新相对迟滞，加之样本局限于国企和规模以上民企，从而导致估计是有偏的。因此本文选择2012～2017年A股上市公司数据进行实证研究。

四、相关政策建议

本文从新经济增长理论与金融发展理论出发,讨论了金融发展、产业结构升级与经济增长的机理,并使用2001-2016年时间序列数据以及2007-2016年面板数据对金融发展、产业结构升级与经济增长关系进行了实证检验。与以往研究文献不同的是:本文通过先通过时间序列模型观察了中国近十多年三者之间的关系，随后建立建立了面板模型分析了三者之间的关系，并观察了区域之间的差异性得出如下基本结论。

[5] 胡志鹏.中国货币政策的价格型调控条件是否成熟?[J].经济研究，2012(6):60～70.

以上三士，均是太子丹的座上客，智勇兼备。但在田光和荆轲身上，我们确乎看到了另一种更为可贵的精神品质，即诚信与信义所焕发出来的力量。田光因“耻以丈夫而不见信”而自杀；荆轲秉持“士信于知己”的原则，追求“心向意，投身不顾”的人生境界，怀抱“将海内报仇”的天下公义，行刺秦王，奏起历史绝响。

第二，我国的产业结构变化目前仍是我国经济增长的主要因素，超过了金融的影响因素，这说明我国的经济增长还停留在粗放式增长阶段。转变增长方式，更多的将经济的增长从工业转向第三产业还有很长的路要走。

第三，金融系统要改变单纯资金提供人的角色,把控风险，合理放贷。要做到这一点,需要不断深化金融体制的改革。

第四，我国东西部经济发展水平差异比较大，而区域经济发展水平不同，金融市场体系构建和发展应该与本地区现实经济匹配，应该疏导投融资渠道，避免金融资源偏流，培育金融发展的内在促进因素。

参考文献：

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第一，研究表明，金融发展水平对经济增长有正向作用。

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解析：n(CO2)∶n(NaOH)=0.8∶1=4∶5,处在1∶2到1∶1之间,属于恰好完全反应的区间,生成的产物既有Na2CO3,也有NaHCO3,我们就可以依据钠守恒和碳守恒建立两个方程:

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为什么单独说这一句呢？因为这句让我特别有感觉，大家猜个脑筋急转弯，请问初一和十五，什么时候月亮更圆？正确答案是，什么时候的月亮，都是一样圆。

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作为高炉原料：钢渣中含有10%～30%的金属铁或铁氧化物，40%～60%的CaO，可作为炼铁熔剂，可以回收钢渣中的铁，节约造渣剂用量，提高利用系数，降低成本[9]。