一、引言

互联网金融将先进的互联网计算机技术和传统的金融服务相结合，已发展成为一种新型的现代金融服务手段。它借助第三方支付、网络融资与众筹以及电子银行等方式冲击传统商业银行的各大业务领域。P2P信贷、网络小额贷款丰富了商业银行持有金融资产的多样性；理财产品的在线销售，以及类似余额宝、理财通等的金融平台改变了商业银行存款结构和存款规模；互联网金融中的众筹融资模式推动了商业银行内部融资的发展；第三方支付包括移动终端支付改变了商业银行的收入结构也增加了商业银行的支付结算风险。

随着互联网金融的发展，理论界对于互联网金融与传统商业银行财务风险之间关系的研究也越来越深入。既有宏观层面研究财务风险产生原因与风险监管控制的，也有微观层面利用模型探讨具体风险及变化趋势的。

我会告诉她：“任何人，即使是你认识的，如果让你感到不舒服，你就可以拒绝，你就可以第一时间向妈妈求助。”

戴国强、方鹏飞（2014)）认为[1]，互联网金融实际上是利率管制的产物，它的快速发展必然会加速利率市场化的进程，抬高融资成本，增加商业银行的风险。马骏（2015）认为[2]，商业银行面临的最大风险是其能否更加适应“互联网+”时代纷繁复杂的金融生态环境和瞬息万变的客户需求。通过基于对商业银行网点经营现状的实证分析，通过对比互联网金融和传统银行网点的优劣，提出商业银行应该进一步加大在网点布局、客户结构、服务模式、产品销售等方面的转型力度，从而应对互联网金融给传统商业银行经营活动带来的冲击与风险。郑志来（2015）[3]指出互联网金融对商业银行负债业务、中间业务、资产业务三大业务产生深刻影响。并将与商业银行形成负债端快速分流、资产端错位竞争、支付端分庭抗礼的局面。沈悦、郭品 （2015）[4]基于技术溢出视角通过实证模型分析互联网金融对商业银行风险承担的影响呈现先降后升的“U”型趋势，即发展初期互联网金融有助于商业银行减少管理费用，降低风险承担，但随后互联网金融将抬高资金成本，转而加剧银行风险承担。叶建清、杜权、杨跃（2017）[5]对商业银行金融功能进行重构，识别探索互联网金融创新业务风险和传统业务风险之间的蔓延和交互影响特征，构建了商业银行互联网金融创新的全面风险管理框架，包括宏观体系环境层、中观管理机制层和微观核心要素层三个层次。

在此基础上，我们认为互联网金融已经并正在对商业银行融资活动、投资活动、经营活动三个方面带来越来越强烈的冲击。传统商业银行在不断优化金融产品形式，不断深入电子商业银行和电子金融产品的领域的同时，更不能忽略互联网金融的渗透所带来的新的财务风险[6]。文章通过中信银行的案例研究，分析互联网金融背景下投资、融资、经营等方面的财务风险，提出了一系列加强财务风险管理、降低财务风险的建议措施。

二、中信银行互联网金融投资财务风险

（一）信用风险：不良资产增加导致的资产质量下降

2014年中信银行颁布的公司年报披露：截止2014年，中信银行的主要收入产生于贷款利息带来的利息收入，利息收入在2014年占整个中信银行营业收入的76%，即便是从传统商业银行风险管理的角度出发，贷款业务也无法摆脱自身的双重性。贷款业务为商业银行创造巨额利息收入的同时，也为商业银行带来高额风险。纵观我国商业银行整体的发展水平，互联网金融处于初步发展阶段，中信银行为了提高盈利水平的重要渠道也就是增加商业银行的贷款成交量无论是商业银行贷款的重要性还是必要性，贷款业务依旧在商业银行占有重要的一席之地。2015年中信银行在商业银行领域率先开发“消费贷”的互联网贷款方式，网上申请到审批最快两分钟即可完成。这样的方便快捷背后也会隐藏着相当一部分的贷款呆账、死账。正常的商业银行贷款质量可以分为正常类贷款和损失类贷款两种。贷款质量高的商业银行也就意味着正常类贷款金额较高，不良贷款金额较少。因此，对于不良贷款的监控就显得十分重要。

  

图1　互联网金融背景下中信银行中小企业贷款基本情况图示

从互联网金融的背景看，中信银行是各大银行最早贯彻“互联网+金融”模式的商业银行，中信银行坚持“小微化，零售化”战略，中小型企业客户群进一步扩大。如图1所示，从贷款客户数量上看：截止2014年末，中信银行小企业客户贷款客户共计33787户，同比上年增长6166户，增长率22.32%；截止2013年末，中信银行小企业客户贷款客户共计27621户，同比上年增长8211户，增长率42.3%；截止2012年末，中信银行小企业客户贷款客户共计17329户，同比上年增长1957户，增长率12.7%；从贷款余额来看，截止2014年末，小企业贷款余额1218.47亿元，比上一年增加46.94亿元，增长4.1%，业务规模稳定；截止2013年末，小企业贷款余额1171.53亿元，比上一年增加405.72亿元，增长52.98%；截止2012年年末，小企业贷款余额亿元，比上一年增加437.63亿元，增长25.98%。

  

图2　互联网金融背景下中信银行不良贷款比率趋势图

根据银监会出台的《商业银行风险监管核心指标》（以下简称核心指标）说明[7]，不良贷款比率是衡量商业银行信用风险的重要指标。直至2014年末，中信银行不良贷款率逐年上升，2012年末不良贷款率为0.74；2013年末不良贷款率为1.03；不良贷款金额也在逐年上升，2012年末不良贷款金额为122.55亿元；2013年末不良贷款金额为199.66亿元；2014年末不良贷款金额为284.54亿元。如图2所示，不良贷款金额和不良贷款比率的增长趋势与中小型企业的客户数量、中小型企业贷款余额保持有着相似的变化情况。中信银行近三年不断引领商业银行参与互联网金融的改革浪潮，虽然互联网金融弥补了中信银行中小型客户市场，为商业银行增加了贷款成交量，与此同时也导致了不良贷款的增加和不良贷款比率的提高，近三年不良贷款比率逐年上升，信用风险加大。

（二）市场风险：利率市场化增加金融资产的利率风险

互联网金融时代的到来促使了金融市场的大转型，利率市场化进程的脚步加快，互联网金融对利率市场化形成了倒逼机制[8]。利率市场化又对商业银行有着举足轻重的意义：首先从商业银行持有金融资产的角度来看，商业银行对债券、股权都有选择性的投资，而利率衍生品是商业银行金融资产中重要的组成部分。其次从商业银行存贷款利率来讲，目前我国已经形成了贷款利率的市场化，而存款利率的市场化还有待发展，这样存贷款对商业银行总资产和总负债就的利息缺口就有较高程度的影响，影响商业银行决策[9]。

从马克思主义实践学说的视角来审视高职院校学生责任教育，有利于突出高职教育特色。按照马克思主义实践观，责任文化素质教育是学生在职业学习与职业活动实践过程中，以自身外在实践和内在体验的方式参与责任文化素质养成教学过程，而不是按照传统的学科理论“填装”模式，被动地接受“说教”和“洗脑”。学生通过自身外在实践和内在体验，不仅可以获得责任文化素质知识与技能、活动过程与方法、情感态度价值观的提高，更重要的是在这一过程中会伴随着世界观、人生观和职业观的形成或改造，最终实现个人职业能力、职业个性发展和个人价值充分统一。

  

图3　互联网金融背景下中信银行债券利息收入图

近年来，中信银行投资债券的利息收入在投资收益中占有较高比重。如图3所示，中信银行所做的债券投资近三年来利息收入逐年上涨：2014年债券投资利息收入为193.92亿元，增长率1.73%；2013年债券投资利息收入为137.54亿元，增长率29.56%；2013年债券利息收入106.16亿元，增长率39.03%。

我国《物权法》强制性地规定应收账款质权的设定必须要以登记为生效要件，笔者认为这正是我国立法者认识到一般债权质权缺乏公示性而慎重做出的立法选择。因为无论是通过转移债权证书还是通知次债务人的方式设定应收账款质权，善意第三人都很难知悉应收账款是否出质。另外，应收账款中的道路、桥梁和隧道等不动产的收费权在出质时，由于其次债务人是潜在的、不确定的，并且也没有现实的存在的债权凭证，因此唯有通过质押登记才能将应收账款的出质情况公之于众，从而达到物权公示的效果。

  

图4　中信银行利率衍生品名义价值与公允价值对比趋势图

如图4所示，受市场利率化的影响，利率波动对中信银行的利率衍生品公允价值和名义本金差额波动有着显著影响，这就实际上增加了中信银行持有的利率衍生品的利率风险。2012年中信银行持有的利率衍生品公允价值合计为21.71亿元，名义本金额为2237.73亿元，相差2216.02亿元；2013年中信银行持有的利率衍生品公允价值合计为28.20亿元，名义本金额为2076.98亿元，相差2048.78亿元；2014年中信银行持有的利率衍生品公允价值合计为17.31亿元，名义本金额为2986.91亿元，相差2969.60亿元。2014年利率市场化对于利率衍生品的影响显得尤为明显。

在城市绿化进行立体绿化设计时，要结合科技的力量，利用先进的技术工艺与材料对植物的拼装模块、植物种植、植物养护等技术进行完善。在互联网时代，可以利用先进的网络技术实现立体绿化设计中的自动浇水与灌溉，有效降低人工维护成本，缓解管理人员的工作压力，提高工作效率。

三、中信银行互联网金融融资财务风险

根据核心指标说明，商业银行根据流动性比率、资本充足率以及存贷比来衡量商业银行的流动性风险[10]。

（一）存贷款规模变化导致资产流动性不足

中信银行近三年的存款情况受到互联网金融的冲击，2013-2014年中信银行的存款增长率大幅度下降。如图5所示，2012年存款总额为22551.4亿元，贷款总额为16275.8，存贷款差额为6275.65，存款增长率为14.59%；2013年存款总额为26516.78亿元，贷款总额为19411.75，存贷款差额为7105.03，存款增长率为17.58%；2014年存款总额为28495.74亿元，贷款总额为21879.08，存贷款差额为6616.66，存款增长率为7.46%。中信银行存款规模增长率的下降对中信银行资金流动性有着直接性的约束作用，存款作为商业银行存货的动力源，没有存款也就没有后续盈利性业务的动力。因此由中信银行存款规模增长率的下降可以发现互联网金融对于中信银行资产流动性存在负面影响，尤其体现在2013年以后。

  

图5　中信银行存款规模变化对比图

（二）存款结构不合理导致流动性风险增加

如图6所示，中信银行2012年流动性比率52.29%，2013年流动性比率46.4%,2014年流动性比率51.28%，流动性水平在标准值25%以上，但是可以发现2013年流动性下降较为明显，整体流行性水平不稳定；中信银行2012年存贷比73.59%,2013年存贷比72.79%；2014年存贷比73.08%，存贷比水平较稳定，但接近临界值；中信银行2012年资本充足率为12.42%，2013年资本充足率为11.24%，2014年资本充足率为12.33%，资本充足率不稳定。这说明互联网金融背景下的中信银行能够控制住流动性风险，但是还没有达到完善的水平。

  

图6　中信银行资本结构财务指标说明图

四、中信银行互联网金融经营财务风险

（一）支付结算风险

中信银行是商业银行中最早加入互联网金融模式的浪潮中的，2014年中信银行提出推行“金融网络化”和“网络金融化”的双向发展方针。在金融网络化方面：中信银行加大电子渠道的研发力度，加快电子渠道“高速公路”的建设，提升客户体验，提高客户满意度。2014年中信银行电子银行交易金额,161.46亿元，比上年增长5.87倍，实现收入11.46亿元，同比增长48.06%，手机银行客户数645.24万户，比上年末增长88.73%。同时中信银行推出微信银行和新型手机银行3.0版本，满足了移动互联网时代的客户需求。除了移动电子，个人网银流程也做了更新：个人网银界面增加了薪资查询、征信记录查询、大宗商品签约等自主功能，使用效率提升，交易时间缩短至五秒。这些更新为中信银行2014年增加客户数量1390.52万户，比上年末增长4.85%，网上交易额89700亿元，同比上年增加1.54%。

网络金融化方面，中信银行坚持“全线上下不落地”的跨境电子商务外汇支付业务，率先推出开放式公众银行手机支付手段，截止2014年客户数达到922万。双十一期间，中信银行的跨境交易笔数达到108笔，结算资金2.52亿元，占支付宝同期跨境交易的58%。这些支付方式在给日常生活带来便利的同时，也导致了犯罪形式和犯罪数量和升级和增长。当前形势下的商业银行作为互联网金融的主体，还不能够全面的认识到互联网金融中的漏洞，商业银行工作人员不熟悉互联网金融的相关操作规范，也容易导致了很多技术性的支付结算风险[11]。

（二）操作风险

中信银行财务风险能力有待提高，风险管理方法亟需更新，这些现象与中信银行财务风险管理人员本身的意识是密切相关的。互联网金融的复杂性就必须与更加专业化的风险管理团队相对应。因此，中信银行也必须关注对于自身风险管理团队的能力提高和队伍建设，以及整个员工团队的风险意识普及。

另一方面，不断加强信息科技风险管理，进一步提升操作风险的管理技术，实施财务防火墙、数据加密技术以及入侵检测和实时数据备份等多种措施，加强防范和管理信息安全，保障信息系统安全、持续、高效地服务，努力防范和降低操作风险带来的损失[12]。

五、中信银行加强财务风险管理的措施建议

本文通过对中信银行的案例研究，对中信银行的具体财务风险的管理工作提出建议如下：

（一）考核财务风险数据库信息并建立信息披露制度

首先，财务风险数据库内相关信息的更新，必须是围绕了商业银行的投资活动、融资活动和经营活动三个方面的动态指标展开。事后能够完善财务风险数据库内信息的考核工作，建立明确的实施机构，加大管理力度，提高风险评估提供合理性和精确性[13]；其次，对于客户在互联网金融背景下的交易事项做好更加及时准确的披露工作。对于商业银行的互联网金融业务，商业银行应该每日更新资本充足率、流动性、客户信息和客户质量等相关资料。不仅可以为商业银行提供准确的信息判断，同时也对客户披露，方便客户自己的查询和决定，双赢发展。

（二）做好利率市场化的风险防控工作，避免盈利的不稳定

互联网金融推动了利率市场化的形成，而商业银行持有的较大一部分金融衍生品都受到了利率市场化的影响。利率市场化又影响了金融衍生品的定价水平和收益水平。因此，商业银行必须完善银行内部的金融衍生品和金融产品的定价体系，为利率市场化的冲击提供缓冲和抵消作用，提高商业银行盈利水平[14]。首先，商业银行可以选择发行长期债券等提高资产总额，规避短期内利率市场化的波动；其次，通过大力开发互联网金融产品，实现新的利润空间增长点，弥补商业银行由存贷差带来的日趋萎缩的利润。最后，完善利率风险体系，提高有效防范利率风险的能力。

牟泽雄：你说的主要是文学形式的一些探索，可能还不完全是制作。当然也有一些所谓“坐标诗”、“宝塔诗”、“回环诗”等刻意追求新奇的诗歌，那几乎属于诗歌末流了。

工程造价是根据本身来展开的一项活动，因此工程本身对其的影响是最本质的。而一个工程作为一个整体是由多个部分构成的。例如不同建造单位共同完成一个项目，而一个项目也会分层发包出去。这样的一个个、一层层就构成了一个整体，因此工程的多层次复杂性也使得工程造价也表现出这样的特征。

（三）通过互联网金融平台降低经营管理成本

参考文献：

（四）规避和防范互联网金融产品本身的财务风险

[4]郭品，沈悦.互联网金融对商业银行风险承担的影响：理论解读与实证检验[J].财贸研究，2015(10)：102-116.

[6]吴诗伟.利率市场化、互联网金融与商业银行风险[J].金融经济学研究，2015(6)：29-38.

（五）加强中信银行财务管理人员队伍建设

中信银行建立统一的评估指标体系和测评方法来辨别和度量各个业务线的操作风险，并建立持续有效的监测、控制、报告流程。加强操作风险的分类管理，分清可避免以及不可避免的风险种类；制定操作风险的管理指导大纲；量化操作风险，加强监测和预警；详细开展操作风险排查，搜集和整理内外部的操作风险事件，以及发布操作风险的典型案例。

首先，中信银行在招聘前期就应该明确方向，加大团队队伍中专业的风险管理成员的比例，对社会公布更加合理的人才引进计划和需求计划；其次，中信银行应该针对当下的风险管理团队做好培训工作，选拔出计算机能力较强的商业银行成员，打造互联网金融风险控制的专业团队，将计算机与经济结合。中信银行应该注重核心岗位工作人员的后续职业提升，为员工成才、晋升创造更通畅的通道，鼓励员工通过自我学习和公司培训，并在此基础上设置竞争激励的手段，使员工从自身利益出发认识与时俱进的重要作用，通过严格的选拔标准和专业的选拔手段把专业基础真正扎实、综合素质真正过硬的人才选拔任用起来，夯实中信银行未来发展基础。必须提升员工的凝聚力和向心力，注重建立核心企业价值观，推动中信银行的发展。

六、结论与启示

商业银行财务风险管理也是商业银行财务管理和风险控制工作的本质。互联网金融对商业银行财务风险管理提出了新的挑战。本文全面分析了互联网金融对传统商业银行在投资、融资和经营等方面财务风险管理产生的强烈冲击，针对性的提出了商业银行加强风险管理工作的建议。因此，首先本文对中信银行如何应对互联网金融发展有着直接指导意义；其次对于金融行业在互联网金融时代如何加强风险防范有着一定借鉴意义。

专利恶意诉讼及其司法应对 ..................................马云鹏 10.40

商业银行利息收入是商业银行收入的主要来源，在目前利息收入增长放缓的情况下，商业银行为保证利润总额，必须大大促进非利息收入的增长、降低非利息收入的成本。加大商业银行中间业务的佣金手续费收入可以迅速增加非利息收入的增长，但是伴随互联网金融方便快捷的普及，手续费收入的增长也收到了不小的挑战。因此降低非利息收入的成本就变得尤其重要。首先，商业银行可以集中力量发展互联网平台的搭建，以手机银行电子银行的形式推广到客户面前，降低银行柜台的人工成本和经营管理过程的固定成本，获得更多的利润[15]；其次，转变传统商业银行依靠覆盖网店，盲目增加客户数量的盈利增长模式，这样的粗放型商业银行经济增长模式会慢慢被高效率的互联网金融淘汰。

[7]陈嘉欣.互联网金融理财产品余额宝对商业银行业务的影响　[J].经济问题探索，2016(1)：167-172.

[2]马骏.互联网金融对银行传统网点的影响及转型策略研究[J].金融监管研究，2015(12)：76-88.

[3]郑志来.互联网金融对我国商业银行的影响路径——基于“互联网+”对零售业的影响视角[J].财经科学，2015(5)：36-43.

互联网金融产品的风险大小与其设计原理和流程有着密不可分的关系。为了规避互联网金融产品的相关风险，商业银行应当从事前、事中和事后三个方面展开：事前重视流程设计，始终聚焦产品流通管理，事后加大监督力度。在对于互联网金融产品的研发过程中，尽量避免单一部门的研发现象，鼓励相关部门共同参与到研发需求的收集中，实现多角度识别和规避财务风险的最佳效果。互联网金融产品遗传了互联网技术安全不稳定性的特点，所以财务风险也要考虑将互联网技术作为关键点。第一，通过不断优化客户交易信息传递过程中的加密技术，提高网上和手机银行交易数据安全性和可靠性[16]。第二，商业银行在互联网金融平台上，应该格外注意客户信息的保密，实现多层次的保护机制。

[5]叶建清，杜权.商业银行互联网金融业务的全面风险管理体系研究[J].金融监管研究，2017(5)：36-49.

对此，Joseph [10]63-64是这样解释的：音响形象的所指是概念，概念的所指是事物。但通过对比，我们发现，Joseph所持的是词语—概念—事物观，跟索绪尔的符号观在本质上是不同的：前者假定存在语言世界和外部世界两个世界，符号的最终指向是外部世界的事物，而索绪尔语言学只有一个语言的世界，能指和所指是语言符号内部的两个要素，没有外部基础[11]80-82。换句话说，Joseph的符号观和索绪尔的符号观完全是两码事，没有可比性可言，因此用词语—概念—事物观来解释上述现象肯定是说不通的。

近年来随着医疗系统电子化与可穿戴监测设备的流行，可利用的医疗数据呈指数增长，与此同时数据科学和大数据分析方法快速发展，心力衰竭的研究迎来新的机遇。目前有关心力衰竭的大数据分析研究，主要基于患者的病史资料、查体特征、辅助检查、治疗方案等数据，使用算法建立模型，进行诊断、分类和预测预后方面的研究分析。笔者使用“心力衰竭”、“机器学习”、“深度学习”、“聚类分析”、“神经网络”等关键词在PubMed、Web of Science、Scopus、ScienceDirect、EMBASE数据库进行文献检索并汇总如下。

[1]戴国强，方鹏飞.利率市场化与银行风险——基于影子银行与互联网金融视角的研究[J].金融论坛，2014(8)：13-20.

[8]刘忠璐.互联网金融对商业银行盈利的影响研究[J].北京社会科学，2016(9)：61-72.

[9]生艳梅.经济新常态下我国商业银行财务风险研究[J].价值工程，2016(11)：45-47.

[10]周利芬.互联网金融环境下企业财务风险的识别与应对 [J].特区经济，2016(11)：155-156.

[11]陈金菊.徽商银行个人贷款风险控制研究[D].合肥：安徽大学（硕士学位论文），2016.

2003年，日本政府为强化国家的产业竞争力，新设立了针对试验研究总费的比例性的税额扣除（总额型）制度，随之将特别试验研究费税额扣除制度作为产学官合作的共同和受托研究相关的制度，以与大学、公共研究机构等的共同研究以及委托研究为对象，扣除率确定为12%，其扣除上限，与总额型合计定为20%。

[12]汪磊.互联网金融下H银行财务风险管理研究[D].合肥：安徽大学（硕士学位论文），2015.

[13]刘士余.秉承包容与创新的理念正确处理互联网金融发展与监管的关系 [J].清华金融评论，2014(4)：63-69.

“全院最新的建筑建于1976年，有一两栋1940年前后的建筑仍在沿用，医疗用房面积不足3万平方米，医院床位一共500张，职工600多人，临床科室20个。”温秀玲向记者介绍当时医院的情况并袒露想法，作为一家龙头三级综合医院，“如何留住患者？沧州在地理位置上不占半点优势；但从发展学科和技术的角度，区位劣势恰恰可以转为优势。”

[14]毛罕钦.基于互联网金融视角下小微企业融资模式分析——以保定市为例[J].科技信息，2015(11)：13-14.

[15]曹省晖.支付结算风险点及其对策研究[J].武汉金融，2015（6）：23-40.

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